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Wincor Nixdorf kaufen
23.04.2009
National-Bank AG
Essen (aktiencheck.de AG) - Andrea Lötte, Analystin der National-Bank AG, stuft die Wincor Nixdorf-Aktie (ISIN DE000A0CAYB2 / WKN A0CAYB) weiterhin mit "kaufen" ein.
Der Paderborner Hersteller von Bankautomaten und Kassensystemen habe mit den vorgelegten Ergebnissen für das zweite Fiskalquartal bzw. die ersten sechs Monate im laufenden Geschäftsjahr positiv überraschen können. So sei der Umsatz ungeachtet der Finanz- und Wirtschaftskrise im zweiten Fiskalquartal um 1% auf 588 Mio. Euro geklettert, wohingegen der Konsens von einem Erlösrückgang auf 555 Mio. Euro ausgegangen sei. Das operative Ergebnis habe bedingt durch das schwierige Marktumfeld um 4% auf 47 Mio. Euro nachgegeben, sei damit aber 2 Mio. Euro höher als erwartet ausgefallen.
In punkto EBITA-Marge sei dem Konzern mit 8% eine Punktlandung gelungen. Beim Gewinn vor Carve-Out (Abschreibungen auf Produkt-Know-How im Rahmen der Herauslösung aus dem Siemens-Konzern) habe Wincor mit einem geringer als befürchteten Rückgang positiv überraschen können. Unter dem Strich habe das Nettoergebnis auf dem Niveau des Vorjahresquartals stabilisiert werden können, was die Solidität des Geschäftmodells unterstreiche.
Die besser als erwarteten Q2-Ergebnisse würden das solide Geschäftsmodell des Herstellers von Bankautomaten und Kassensystemen unterstreichen. Wenngleich der Konzern ein Nachlassen der Investitionsbereitschaft verzeichne, sei Wincor nach wie vor zuversichtlich, Umsatz und EBITA auf dem Niveau des Vorjahres stabilisieren zu können. Der Konsens gehe für das laufende Jahr von leichten Erlöseinbußen bei einer rückläufigen EBITA-Marge aus, so dass man zum gegenwärtigen Zeitpunkt nur geringes Enttäuschungspotenzial sehe.
In Anbetracht der im historischen Vergleich wenig ambitionierten Bewertung erhöhen die Analysten der National-Bank AG das Kursziel auf 48,00 Euro und bestätigen das "kaufen"-Votum für die Wincor Nixdorf-Aktie. (Analyse vom 23.04.2009) (23.04.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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